Desempenho econômico-financeiro e estatística fractal do preço das ações de empresas brasileiras listadas no índice IBRX-50

Abstract

Este estudo objetiva comparar o ranking de desempenho econômico-financeiro com o ranking da estatística fractal do preço das ações de empresas brasileiras. Realizou-se uma pesquisa descritiva, documental e com abordagem quantitativa. A população compreendeu 50 empresas que pertencem ao índice IBrX-50 da B3 e a amostra constituiu se de 44 empresas, sendo o período de 2012 a 2015. Aplicou-se o método TOPSIS para obter o ranking de desempenho econômico-financeiro e para desenvolver o ranking do preço das ações, a metodologia Hurst. No geral, os resultados revelaram que o ranking de desempenho econômico-financeiro das empresas analisadas não se assemelha com o ranking do preço das ações, visto que as empresas que lideraram no ranking de desempenho, não apresentaram as primeiras colocações no ranking do preço das ações. As ações apresentaram-se persistentes e antipersistentes nos anos analisados. Este resultado sugere que houve uma probabilidade maior de 50% de um valor negativo ser seguido de um positivo (antipersistente) e, maior que 50% de um valor positivo no preço das ações ser precedido de outro positivo e de um valor negativo ser seguido de outro negativo (persistente). Tais resultados trazem implicações práticas para os investidores, pois podem utilizar estes achados para refletir sobre a posição das empresas nos rankings, com vistas a minimizar o risco inerente as operações no mercado de capitais. A pesquisa também apresenta contribuições teóricas, no preenchimento de lacunas da literatura de finanças sobre o tema e traz novas evidências sobre as hipóteses de eficiência do mercado de capitais.