Adoção das IFRS e as propriedades das previsões de lucros dos analistas: Caso brasileiro

Resumo

Com o propósito de identificar as características gerais das projeções de lucros dos analistas de empresas brasileiras, este artigo visa documentar o desempenho desses importantes intermediários financeiros, apreciando dois pontos especificamente: i) o viés; e ii) a acurácia. A partir de dados da Thomson Reuters I/B/E/S, foram investigadas as propriedades estatísticas das projeções dos analistas do período em torno do qual se adotaram as International Financial Reporting Standards (IFRS) no Brasil. O período de estudo foi de
2007 a 2011, analisando-se as previsões de lucro trimestrais. Características como acurácia, viés e precisão das projeções dos analistas são apreciadas em diferentes situações. Os resultados indicaram que a acurácia dos analistas melhora com um aumento da cobertura e nas empresas lucrativas. Testes univariados e multivariados não apontam alterações significativas na acurácia e viés das previsões dos analistas nos anos em torno da adoção das IFRS. A adoção das IFRS não pode ser vista como panaceia para os males
da contabilidade e ineficiências do mercado de capitais. A complexidade dos ajustes às novas normas contábeis e o lento processo de consolidação de conversão das demonstrações podem explicar parcialmente os resultados.